Behållningsperiod avkastning

Inom finans är innehavsperiodens avkastning (HPR) avkastningen på en tillgång eller portfölj under hela den period under vilken den hölls. Det är ett av de enklaste och viktigaste måtten på investeringsresultat .

HPR är förändringen i värde på en investering, tillgång eller portfölj under en viss period. Det är hela vinsten eller förlusten, som är summan av inkomster och kapitalvinster , dividerat med värdet i början av perioden.

HPR = (Slutvärde - Initialt värde) / Initialt värde

där Slutvärdet inkluderar inkomst, såsom utdelning, intjänad på investeringen:

$\displaystyle HPR_{n}\ =\ {\frac {Inkomst+P_{n+1}-P_{n}}{ P_{n}}}}$

där $P_{n}$ är värdet i början av innehavsperioden och $Inkomst+P_{n+1}$ är det totala värdet vid innehavstidens slut.

Annualisera innehavsperiodens avkastning

Under flera år

Att annualisera en innehavsperiods avkastning innebär att hitta motsvarande avkastning per år. Förutsatt att inkomster och kapitalvinster och förluster återinvesteras, dvs. behålls i portföljen, då:

${\text{Annualiserad avkastning}}=\left({\frac {\text{slutvärde}}{\text{startvärde} }}\right)^{\frac {1}{t}}-1$

$=\left({\text{holding-period return}}+ 1\right)^{\frac {1}{t}}-1$

t är längden på innehavsperioden, mätt i år. Till exempel, om du har haft objektet i ett halvår, t vara lika med 1/2, så 1/ t skulle vara lika med 2. (Men avråder dock professionella med investeringsresultat från att citera årlig avkastning under en innehavsperiod på mindre än ett år ).

Från kvartalsvis innehavsperiod avkastning

För att beräkna en årlig HPR från fyra kvartals HPR, är det nödvändigt att veta om inkomster återinvesteras inom varje kvartal eller inte. Om HPR1 till HPR4 är innehavsperiodens avkastning för fyra på varandra följande perioder, förutsatt att inkomsten återinvesteras, följer den årliga HPR relationen:

$1+HPR=\left(1+ HPR_{1}\right)\left(1+HPR_{2}\right)\left(1+HPR_{3}\right)\left(1+HPR_{4}\right)$

Exempel: Aktie med låg volatilitet och regelbunden kvartalsutdelning, förutsatt att utdelningarna inte återinvesteras.

Till höger är ett exempel på en aktieinvestering av en aktie köpt i början av året för 100 USD. Antag att utdelningar inte återinvesteras. I slutet av första kvartalet är aktiekursen 98 USD. Aktieaktien köpt för $100 kan endast säljas för $98, vilket är värdet på investeringen i slutet av första kvartalet. Detta är lägre än köpeskillingen, så investeringen har drabbats av en kapitalförlust. Avkastningen för första kvartalets innehavsperiod är:

<building IPaw