Yankee Bond

En Yankee Bond är en obligation utgiven av en utländsk enhet, såsom en bank eller ett företag, som emitteras och handlas i USA och denomineras i amerikanska dollar . Till exempel har företaget ABC sitt huvudkontor i Frankrike. ABC ger ut dollarobligationer i USA, obligationerna är Yankee-obligationer. Yankee-obligationer emitteras normalt i trancher , en skuldstruktur som delar upp investeringen i delar. Vanligtvis har varje del olika risknivåer, räntor och löptider. Investerare köper Yankee-obligationer för att komma åt utländska företag. Yankee-obligationer är som andra obligationer. Låntagaren betalar ränta och kapital. Yankee Bonds administreras av Securities Act från 1933 . Emittenter registrerar Yankee Bonds hos Securities and Exchange Commission (SEC) innan de erbjuder dem till försäljning.

Risk

Eftersom de är dollarobligationer undviker investerare prisfluktuationer som skapas av valutakursförändringar . Istället tar emittenten valutarisker. Om ett utländskt företag står inför inhemska räntor som är högre än de jämförbara obligationsräntorna i USA, upplever företagen lägre kostnader.

Enligt Bell (2011) innebär högre kreditrisker högre avkastning . Yankee Bonds erbjuder ofta högre avkastning än den tillgängliga avkastningen på jämförbara eller till och med lägre betyg på obligationsemissioner från amerikanska emittenter.

Omvänd Yankee Bond

2003 uppstod Reverse Yankee Bonds. De är oftast av högre kvalitet och är emitterade av ett amerikanskt företag utanför USA, och denomineras i en annan valuta än dollarn. Denna obligation regleras av Securities Act från 1933 och måste registreras hos SEC .

Amerikanska företag emitterade 45 miljarder euro i euro-denominerade obligationer under de första sju månaderna 2015 genom att dra fördel av låg prissättning i förhållande till dollar och Europas ökande tillgänglighet för internationella låntagare. Globalisering och valutavolatilitet stödjer denna marknad, delvis som ett diversifieringssteg. Amerikanska obligationsräntor var långt över dem i euroområdet. Amerikanska finansiärer representerade 23 % av alla euro-designade obligationsemissioner under 2016.