Wickselliansk differential

Wicksell -differentialen är härledd från Knut Wicksells intresseteori och är en approximation av omfattningen av ojämvikt i en ekonomi.

Formel: Wicksellian Differential = Naturlig ränta - Penningränta

Wicksell hävdade i Interest and Prices att jämvikten i en kreditekonomi kunde fastställas genom att jämföra penningräntan med den naturliga räntan. I modern terminologi är detta detsamma som att jämföra kapitalkostnaden med avkastningen på kapital. I ekonomier där den naturliga räntan är högre än penningräntan kommer kredittillväxten att leda till en positiv ojämvikt i en ekonomi. När den naturliga räntan är lägre än penningräntan, torkar efterfrågan på krediter upp vilket leder till en negativ ojämvikt och kapitalförstöring.

Wicksell hävdade också att priserna skulle vara stabila när de två räntorna var i jämvikt, en idé som senare visades ha varit felaktig av Gunnar Myrdal och Friedrich Hayek i slutet av 1920-talet och början av 1930-talet.

Wicksellian Differential ger därför en alternativ uppskattning av omfattningen av ojämvikt i en kreditbaserad ekonomi till mer standardiserade Taylor Rule -metoder som försöker uppskatta avvikelser från en allmän jämvikt baserat på fluktuationerna i produktionen och den allmänna prisnivån.