Volymvägt genomsnittspris

Inom finans är volymvägt genomsnittspris ( VWAP ) förhållandet mellan värdet av ett värdepapper eller finansiell tillgång som handlas och den totala volymen av transaktioner under en handelssession. Det är ett mått på den genomsnittliga handelskursen för perioden.

Vanligtvis beräknas indikatorn för en dag, men den kan mätas mellan två valfria tidpunkter.

VWAP används ofta som handelsriktmärke av investerare som strävar efter att vara så passiva som möjligt i sitt genomförande. Många pensionsfonder , och vissa värdepappersfonder , faller inom denna kategori. Syftet med att använda ett VWAP-handelsmål är att säkerställa att handlaren som utför ordern gör det i linje med volymen på marknaden. Det hävdas ibland att ett sådant utförande minskar transaktionskostnaderna genom att minimera kostnaderna för marknadspåverkan (merkostnaden på grund av marknadspåverkan , dvs. den negativa effekten av en näringsidkares verksamhet på priset på ett värdepapper ).

VWAP används ofta i algoritmisk handel . En mäklare kan garantera utförandet av en order hos VWAP och låta ett datorprogram lägga in orderna på marknaden för att tjäna handlarens provision och skapa P&L . Detta kallas en garanterad VWAP-exekvering. Mäklaren kan också handla på bästa sätt och svara kunden med det realiserade priset. Detta kallas en VWAP-målexekvering; det medför mer spridning i det besvarade priset jämfört med VWAP-priset för kunden men en lägre mottagen/betald provision. Handelsalgoritmer som använder VWAP som mål tillhör en klass av algoritmer som kallas volymdeltagandealgoritmer .

Den första avrättningen baserad på VWAP var 1984 för Ford Motor Company av James Elkins, då huvudhandlare på Abel Noser.

Formel

VWAP beräknas med följande formel:

P_{\mathrm {VWAP} }={\frac {\sum _{j}{P_{j}\cdot Q_{j} }}{\summa _{j}{Q_{j}}}}\,

var:

P_{\mathrm {VWAP} }

är volymvägt genomsnittspris;

P_{j}

är handelspriset

j

;

Q_{j}

är handelns kvantitet

j

;

j

är varje enskild handel som äger rum under den definierade tidsperioden, exklusive korsaffärer och korsaffärer.

Använder VWAP

VWAP kan användas på samma sätt som glidande medelvärden , där priser över VWAP reflekterar en hausseartad känsla och priser under VWAP reflekterar en baisseartad stämning. Handlare kan initiera korta positioner när en aktiekurs rör sig under VWAP under en given tidsperiod eller initiera långa positioner när kursen rör sig över VWAP.

Institutionella köpare och algoritmer använder ofta VWAP för att planera inträden och initiera större positioner utan att störa aktiekursen.

VWAP-glidning är prestandan hos en mäklare, och många företag på köpsidan använder nu ett Mifid-hjul för att styra sitt flöde till den bästa mäklaren.

Se även