Styrbords värde
 | |
| Förr | Ramius huvudstad |
|---|---|
| Typ | Privat |
| Industri | Investment Management |
| Grundad | 2002 |
| Grundare |
|
| Huvudkontor | New York City , USA |
Nyckelpersoner |
Jeffrey Smith (VD) |
| Hemsida | |
Starboard Value är en amerikansk hedgefond som grundades 2002 av Jeffrey Smith och Mark Mitchell med Smith som VD.
Historia
Starboard Value började som en del av Ramius Capital 2002. Peter Feld kom till Smith och Mitchell 2005.
Starboard Value slogs samman med Cowen Group 2008 och var Cowens hedgefond fram till 2011, då den blev oberoende. Smith, Mitchell och Feld stannade alla med Styrbord.
Strukturera
Starboard har en styrelse med fem medlemmar. Från och med februari 2019 var de fem styrelseledamöterna John Leonard, verkställande direktör för Intellia Therapeutics ; Jeffrey Smith, Starboards egen verkställande direktör; Janet Vergis, styrelseordförande på Amneal Pharmaceuticals ; James Tyree, ordförande för Tyree & D'Angelo Partners; och Steven Shulman, managing partner för Shulman Family Ventures.
Investeringar och aktivistkampanjer
2011 vann Starboard styrelser i SurModics, en tillverkare av bioläkemedel, och Regis , en kedja av hårklippningssalonger. [ citat behövs ]
I december 2011 försökte Starboard få platser i AOL: s styrelse och anklagade att företagets VD, Tim Armstrong , "slösade pengar genom att finansiera förlusterna på Patch, ett nätverk av lokala nyhetswebbplatser", och uppmanade Armstrong att " tillbaka till aktieägarna mycket av de mer än 1 miljard dollar som det fick från försäljningen av sina patent till Microsoft 2012." Även om Starboard förlorade en proxystrid sex månader senare, följde Armstrong Starboards råd, snurrade av Patch och returnerade 1 miljard dollar från Microsoft till sina aktieägare. Följaktligen mer än fördubblades värdet på Starboards AOL-aktie.
Efter att ha samlat på sig en andel på 15 % i Office Depot bad Starboard om att dess VD, Neil Austrian, skulle sparkas och uppmanade företaget att slutföra sin sammanslagning med Office Max . Office Depot gav Styrbord tre styrelseplatser. Starboard krävde också en sammanslagning mellan Office Depot och Staples , men Federal Trade Commission beslutade mot det av antitrustskäl , och en domare höll med FTC:s dom.
I november 2017 tog Starboard Value en andel på 10,7 % i Mellanox Technologies , ett israeliskt halvledarföretag. Starboard hävdade att Mellanox spenderade för mycket på forskning och utveckling och andra utgifter, och uppmanade företaget att förbättra sina marginaler. I januari 2018 försökte Starboard Value ta bort hela Mellanox-brädet.
I december 2017 köpte Starboard Value en andel på 9,9 % i Cars.com , som den ansåg vara undervärderad och potentiellt säljbar.
I augusti 2018 avslöjade Starboard Value att de hade samlat på sig en andel på 5,8 % i Symantec och hade nominerat fem styrelseledamöter till Symantecs styrelse. Symantec svarade att de utvärderade styrbordsnomineringarna och att de ännu inte hade planerat sitt årsmöte för 2018. I september 2018 meddelade Symantec att tre nominerade från Starboard gick med i Symantecs styrelse, två med omedelbar verkan (inklusive styrbordsman Peter Feld ) och en efter 2018 års aktieägarmöte.
Dessutom har Starboard tagit aktivistpositioner i Smithfield Foods , Calgon Carbon , Tessera Technologies , Yahoo , Brink's Home Security , Macy's , Darden Restaurants och Papa John's Pizza .
Darden tar över
I oktober 2014, efter vad William D. Cohan från Fortune Magazine beskrev som en "briljant genomförd kampanj" som involverade "visnande offentlig kritik" av företagets ledarskap och "försiktigt uppvaktning" av dess större aktieägare, tog Smith effektivt kontroll över Darden Restaurants , en Fortune 500-företag som äger Olive Garden och Longhorn Steakhouse . Bland Smiths kritik var att pastan på Olive Garden var otillräckligt saltad. På HBO-programmet Last Week Tonight gjorde programledaren John Oliver en tre minuters komedibit baserad på Starboards presentation. Den 1 februari 2018 hade den setts av nästan fyra miljoner tittare. Medan han ägde mindre än 10% av företaget, bytte Smith ut hela styrelsen och blev Dardens ordförande. Genom att göra det, skrev Cohan, "avlossade Smith ett skott över styrelseledarnas bågar överallt", informerade dem om att aktieägarna nu var i uppgång, och "cheferna ignorerar dem på deras fara." Enligt Cohan, "har omfattningen av Smiths triumf med Darden lämnat käftarna öppna över Wall Street och bortom. Bara på en handfull gånger under de senaste åren har en aktivist lyckats ersätta en hel styrelse, och aldrig vid en företag lika stort som Darden." Efter att Starboard tog över Darden steg aktien med nästan 60 %.
Lönsamhet
Från 2002 till 2014 genererade Starboard en årlig avkastning på 15,5 %. Hela 84 % av dess aktivistkampanjer har varit lönsamma. Sedan 2004 har Starboard ersatt över 80 styrelser i ett 30-tal styrelser.
- ^ a b c d e f Butt, Rachel; Här är de 10 största aktivistiska pengaförvaltarna och några av deras mest imponerande satsningar; Business Insider; 17 juni 2016; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
- ^ Michael J. de la Merced (4 februari 2015). "En primer på styrbord, aktivisten som drivit för en Staples-Office Depot Merger" . New York Times .
- ^ Roumeliotis, Greg (28 februari 2019). "Intellias VD är inte involverad i Starboards Bristol-Myers styrelseutmaning" . Reuters . Hämtad 3 mars 2019 .
- ^ a b c d e f Cohan, William D. (3 december 2014). "Starboard Value's Jeff Smith: Investor-VD:arna fruktar mest" . Fortune (tidning).
- ^ Benoit, David (21 november 2017). "Starboard Value tar 10,7% av aktierna i Mellanox Technologies i push för eventuell försäljning" . MarketWatch .
- ^ Benoit, David (17 januari 2018). "Styrbordsvärde för att starta proxykamp för hela styrelsen på Mellanox" . Wall Street Journal .
- ^ Benoit, David (18 december 2017). "Activist Starboard Value köper 9,9 % av aktierna i Cars.com" . Wall Street Journal .
- ^ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/849399/000092189518002357/sc13d06297244_08152018.htm [ bar URL ]
- ^ Nivedita Balu; Arjun Panchadar (2018-08-16). "Styrbord ser Symantecs styrelseplatser efter att ha tagit insats" . Reuters teknologinyheter.
- ^ "Symantec bekräftar mottagandet av direktörsnomineringarna" . Symantec. 2018-08-16.
- ^ RaiBalu, Sonam (2018-09-17). "Symantec utser tre styrbordsnominerade att gå ombord" . Reuters.
- ^ "Papa John's, Schnatter nå förlikningsavtal" . US News . Associated Press . 5 mars 2019 . Hämtad 5 mars 2019 .
- ^ J, Soundarya; DiNapoli, Jessica (5 mars 2019). "Papa Johns grundare Schnatter lämnar styrelsen i förlikning" . Yahoo Finance . Reuters . Hämtad 6 mars 2019 .
- ^ "Starboard Value LP - Senaste 13F Holdings" . Hämtad 24 mars 2019 .
