Sterling förhållande
Sterlingkvoten ( SR ) är ett mått på den riskjusterade avkastningen för en investeringsportfölj .
Även om det finns flera definitioner av Sterling-kvoten, mäter den avkastningen jämfört med den genomsnittliga nedsättningen, jämfört med den vanligare använda maxnedsättningen. [ citat behövs ] Medan maxavdraget ser tillbaka över hela perioden och tar den sämsta punkten längs den aktiekurvan, gör en snabb förändring av tillbakablicken att man kan se vad den värsta toppen till dalförlusten var för varje kalenderår också. [ citat behövs ] Därifrån beräknas uttagna för varje år i genomsnitt för att komma fram till ett genomsnittligt årligt uttag. Den ursprungliga definitionen föreslogs troligen av Deane Sterling Jones (ett företag som inte längre existerar):
Om neddragningen läggs in som ett negativt tal, subtrahera sedan de 10% och multiplicera sedan det hela med ett negativt för att resultera i ett positivt förhållande. Om neddragningen läggs in som ett positivt tal, lägg till 10% och resultatet är samma positiva förhållande. [ citat behövs ]
För att klargöra anledningen till att han (Deane Sterling Jones) använde 10 % i nämnaren var att jämföra vilken investering som helst med en avkastningsström med en riskfri investering (statsskuldväxlar). Han uppfann kvoten 1981 när statsskuldväxlar gav 10 %. Eftersom räkningar inte upplevde uttag (och ett förhållande på 1,0 vid den tiden), ansåg han att alla investeringar med ett förhållande större än 1,0 hade en bättre avvägning mellan risk och avkastning. Den genomsnittliga minskningen beräknades alltid och angavs som ett positivt tal och sedan lades 10 % till det värdet. [ citat behövs ]
Denna version av Sterling-förhållandet kan justeras till något mer som ett Sharpe-förhållande enligt följande:
Se även
- Bacon, Carl, Practical portfolio performance measurement and attribution 2nd edition, Wiley 2008, ISBN 978-0-470-05928-9