San Diego pensionsskandal

San Diego City Employee's Retirement Pension Fund var källan till en flerårig skandal och har varit en pågående ekonomisk oro för staden San Diego, Kalifornien .

Situationen bakgrund

San Diego City Employees' Retirement System hade varit underfinansierat i någon form i mer än ett decennium. År 2001, som ett resultat av år av kraftiga ökningar av pensionsförmånerna i kombination med minskad pensionsfinansiering och minskat värde på investeringar, föll fonden under vissa finansieringsmål.

Avslöjande av problemet

Diann Shipione , en tidigare förvaltare av pensionsstyrelsen för San Diego , Kaliforniens anställdas pensionssystem, krediteras för att ha avslöjat olaglig underfinansiering av pensionsfonden för media.

År 2002 tog Shipione, som en pensionsförvaltare, upp oro till San Diegos borgmästare och kommunfullmäktige om ett förslag som i huvudsak skulle minska pengar som går in i pensionsfonden och öka pengar som går ut ur den. Denna taktik gick obemärkt förbi på grund av ett redovisningsknep som skulle betecknas som en "orm i trädgården" av en stadsutredningsrapport. Staden använde aggressivt "överskott", som definieras som realiserad avkastning på tillgångar över det beräknade försäkringstekniska målet, och omfördelade dem för att finansiera ytterligare projekt. Men som utredningsrapporten konstaterar skapar detta ett allvarligt problem om avkastningen under en längre tid skulle understiga det försäkringstekniska målkravet.

2003 tog Shipione upp ytterligare farhågor om att ett tillkännagivet prospekt för försäljning av obligationer i staden San Diego på 500 miljoner dollar hade väsentliga utelämnanden om pensionsfonden.

Stadstjänstemän och andra pensionsstyrelseledamöter ansträngde sig för att misskreditera och åsidosätta henne. Vid ett tillfälle köpte de en annons i San Diego Union-Tribune som hånade, "Chicken Little Would Be Proud." I ett fortsatt försök att ta bort henne från pensionsstyrelsen, röstade borgmästaren och en majoritet i kommunfullmäktige för att förbjuda investeringsrådgivare från styrelsen; Shipione var den enda investeringsrådgivaren i pensionsstyrelsen. Så småningom återkallade kommunfullmäktige sin omröstning om att förbjuda investeringsrådgivare efter att den nationella pressen tagit upp bevakning i frågan. Senare beslutade kommunfullmäktige att säga upp resterande mandatperioder för samtliga ledamöter i styrelsen och låta ersätta hela styrelsen. Trots krav på att Shipione skulle utses till den nya styrelsen var hon inte det.

Konflikten nådde sin topp den 19 november 2004, när hon beordrades att lämna ett stängt styrelsemöte med förvaltarna. En plan att gripa henne och låta polisen ta bort henne genomfördes nästan, men hon lämnade som beordrats. De andra styrelseledamöterna röstade för att väcka etiska anklagelser mot henne, begära att hon avsätts som styrelseledamot och förbjuda henne från framtida möten. San Diegos etikkommission avslog senare de klagomål som pensionsstyrelsen riktade mot henne.

Samtidigt hade United States Securities and Exchange Commission påbörjat undersökningar av stadens kommunala obligationsavslöjande angående dess pensions- och pensionärsvårdsförpliktelser.

Verkningarna

Skandalen fick ett omfattande nedfall i stadens politiska och ekonomiska situation.

År 2005 hade flera stadstjänstemän avgått, inklusive stadsrevisorn, stadschefen, stadskassören och den nyvalde borgmästaren Dick Murphy . Murphy ersattes i ett speciellt val av förre polischefen Jerry Sanders . Mike Aguirre , en förespråkare för pensionsreformer, valdes till stadsadvokat. Dessutom ledde skandalen till att ett väljargodkänt förslag om fullständig förändring av pensionsstyrelsens konstituering.

Staden San Diego blev måltavla för två federala utredningar efter avslöjanden i januari 2004 om att finansiella dokument som användes för att säkra obligationer hade varit fyllda med fel och utelämnanden.

I november 2006 antog SEC ett beslut som sanktionerade staden San Diego för att ha begått värdepappersbedrägerier genom att underlåta att avslöja för investeraren viktig information om dess pensions- och pensionärsvårdsförpliktelser vid försäljningen av dess kommunala obligationer 2002 och 2003. lösa denna åtgärd gick staden med på att upphöra med och avstå från framtida brott mot värdepappersbedrägerier och att behålla en oberoende konsult i tre år för att främja efterlevnaden av dess avslöjandeskyldigheter enligt de federala värdepapperslagarna.

2007 lämnade SEC in ett civilrättsligt föreläggande för bedrägeri mot externa revisorer för staden och dess pensionssystem. Revisorerna samtyckte till införandet av en slutgiltig dom som permanent ålade dem att bryta mot bedrägeribekämpningsbestämmelserna i federala värdepapperslagar och betalade en civilrättslig påföljd.

Trots den fleråriga smutskastningskampanjen och planen på att arrestera henne som gjorts av stadens tjänstemän och pensionsstyrelsens förvaltare, fick Diann Shipione så småningom rätt och fick offentligt erkännande för sina pensionssystemrelaterade tjänster från organisationer som: San Diego Retired City Employees' Association, Californians Aware , County of San Diego California Board of Supervisors, San Diego City Council , San Diego Mayor's Office, San Diego Regional Chamber of Commerce, League of Women Voters, California State Assembly , San Diego City Attorney och San Diego County Commission on kvinnors ställning.