Sahm regel
Inom makroekonomi är Sahm Rule , eller Sahm Rule Recession Indicator , ett heuristiskt mått från Federal Reserve för att avgöra när en ekonomi har gått in i en lågkonjunktur . Det är användbart vid realtidsutvärdering av konjunkturcykeln och bygger på månatliga arbetslöshetsdata från Bureau of Labor Statistics ( BLS). Den är uppkallad efter före detta Federal Reserve och Council of Economic Advisors- ekonomen Claudia Sahm .
Ursprungs
Sahm-regeln har sitt ursprung i ett kapitel i The Brooking Institutes rapport om användningen av finanspolitik för att stabilisera ekonomin under lågkonjunkturer. Kapitlet, skrivet av Sahm, föreslår finanspolitik för att automatiskt skicka stabiliserande betalningar till medborgarna för att öka ekonomiskt välbefinnande. Istället för att förlita sig på mänsklig intuition för att avgöra när sådana betalningar ska skickas, skisserar Sahm ett villkor för att utlösa betalningarna. Den föreslagna triggern indikerar en ekonomi som börjar en lågkonjunktur och är nu känd som Sahm-regeln .
Genomförande
Sahm-regeln publicerades av The St. Louis Federal Reserve Banks Federal Reserve Economic Data (FRED)-system i oktober 2019. Den beräknas retroaktivt för att utvärdera prestanda från tidigare lågkonjunkturer. Recessionsregeln definieras som:
"Sahms lågkonjunkturindikator signalerar början på en lågkonjunktur när tremånaders glidande medelvärde för den nationella arbetslösheten (U3) stiger med 0,50 procentenheter eller mer i förhållande till dess lägsta under de föregående 12 månaderna."
Att förlita sig på förändringen i arbetslösheten från de föregående 12 månaderna innebär att den naturliga arbetslöshetsgraden är sömlöst integrerad. En regel som förlitar sig på en fast arbetslöshetsnivå kan däremot inte ta hänsyn till avvikelser orsakade av förändringar i demografi, teknik eller arbetsmarknadsfriktioner.
Regeln bygger bara på en enda dataserie, nationell arbetslöshet, som publiceras månadsvis av BLS . Detta skiljer indexet från andra lågkonjunkturindikatorer baserade på statistiska modeller, som kan förlita sig på dussintals indata. Vidare kan arbetslöshet vara lättare att förstå än komplexa finansiella serier.
Reception
Sahm-regeln har fått erkännande av populära ekonomiska nyhetskällor. Dess enkelhet och låga frekvens av falska positiva är attraktiva egenskaper.
Medan Sahm-regeln indikerar lågkonjunkturer tidigare än de formella NBER-lågkonjunkturindikationerna, som kan ta allt från ett halvt till två år, är den inte på något sätt förutsägande. Regeln utlöste ungefär tre månader in i var och en av de senaste lågkonjunkturerna, med början av lågkonjunkturen retroaktivt bestämd av NBER. Den långvariga inverterade avkastningskurvans recessionsindikator är framåtblickande men förlamad med falska positiva resultat och osäkra ankomstdatum.
externa länkar
- Nationell arbetslöshet: Månatlig BLS-data