Lokalisera (ekonomi)

Inom finans är en lokalisering ett godkännande från en mäklare som måste erhållas innan man genomför en blankning av något värdepapper , dvs. att "lokalisera" värdepapper som är tillgängliga för upplåning.

Kravet, i USA, att lokalisera en aktie innan " kortning " har funnits länge.

Regulation SHO tillkännagavs av SEC i juli 2004. Regeln inkluderar ett enhetligt "lokalisera"-krav för blankning i alla aktierelaterade värdepapper och ett krav på att företagen ska dokumentera vad de har gjort för att lokalisera värdepapperen. Oavsett om säljarens korta position kan stängas av genom att köpa värdepapper samma dag, måste företagen dokumentera att de har lånat eller ordnat med att låna aktien, eller så har de rimliga skäl att tro att de kan låna aktien och leverera vid leverans. datum.

Market makers som genomför blankning i samband med bona fide market making är undantagna från detta krav. Dessutom kan mäklare och återförsäljare förlita sig på " enkla att låna "-listor för att uppfylla kravet på "rimliga skäl", förutsatt att informationen som används för att generera sådana listor är mindre än 24 timmar gammal och värdepapperen som ingår på listan är så lättillgängliga att den är osannolikt att säljaren kommer att misslyckas med att leverera värdepapper på likviddagen, men kanske inte förlitar sig på det faktum att ett värdepapper inte finns på en "svårt-låna"-lista för att uppfylla testet.

Varje blankning måste matchas till en motsvarande plats. Det är dock inte nödvändigt att säkra en lokalisering hos samma mäklare – om en blankningsköpare kan bevisa en säker lokalisering hos vilken mäklare som helst som är tillräcklig för att ge giltigheten för en blankningstransaktion.

Eftersom en lokalisering inte är en garanti för att säkerheter kan lånas, finns det ett hot om att det faktiskt inte finns några faktiska värdepapper som kan lånas, vilket resulterar i så kallad naked short . Dessa kan vara extremt farliga för marknaden och kan få ner priserna i onödan. Som svar på ett sådant hot utfärdade SEC i juli 2008 ett nödbeslut där lokaliseringar för vissa värdepapper måste backas upp av en garanterad förlåning

externa länkar

• "Slutlig regel: Short Sales" . United States Securities and Exchange.
• "Svar på vanliga frågor angående förordning SHO" . United States Securities and Exchange – Division of Market Regulation.
• Cramer, James J. "Känna till reglerna för kortslutningsspelet" .