Kapitalintroduktion

Kapitalintroduktion är en term som beskriver de introduktioner som ett prime mäklarföretag gör på uppdrag av sina penningförvaltare genom att introducera hedgefondkunder för hedgefondinvesterare. Kapitalintroduktion fungerar som en form av "kvasimarknadsföring" där kunder introduceras för investerare utan att bryta mot SEC:s regler angående fondmarknadsföring.

I utbyte mot att mäklaren beviljas förvar (clearing, depå och tillgångsservice), värdepappersutlåning och finansiering, ges hedgefondkunden tillgång till kapitalintroduktionstjänster samt riskhantering och konsulttjänster.

Morgan Stanley Prime Brokerage rapporterar att ha etablerat kapitalintroduktionskonceptet 1997 för att koppla ihop kunder med målinvesterare. Eftersom hedgefonder i stort sett är oreglerade av SEC, är kapitalintroduktionsteam effektivt uteslutna från att "marknadsföra" en fond och arbetar istället för att "introducera" kunder för institutionella investerare (fonder, stiftelser, fonder, pensionsfonder, familjekontor) och privata banker) som har uttryckt intresse för den specifika hedgefondstrategin. Kapitalintroduktionsteam avråds traditionellt från att engagera sig med investerare i en viss fond efter introduktionen, förutom för att få feedback, eftersom detta kan tolkas som marknadsföring.

Kapitalintroduktionsteam arbetar med både nylanseringar och letar efter sådd-, ankar- eller "dag ett"-kapital, förutom etablerade kunder som redan är betydande och kan antingen lansera en ny produkt eller som vill öka storleken på sin nuvarande fond. Kapitalintroduktionstjänster är ofta avgörande för nylanseringar, eftersom det kan vara svårt att skaffa tillgångar till en ny fond. Den initiala kapitalanskaffningen är kritisk, eftersom Wells Fargo uppskattar brytpunkten för en etablerad fond till cirka 200 mm dollar, även om mindre strukturer kan kräva mindre kapital. Historiskt sett har fonder lanserats med någonstans mellan 5 och 1 miljard dollar under kapital första dagen.

Investerare som deltar i kapitalintroduktionsprogram är okompenserade, eftersom relationen är symbiotisk. Investerare samarbetar med teamet för att få information om potentiella förvaltare, branschflöden och sökfrågor, och i sin tur kan teamet ge kunderna introduktioner till intresserade investerare.