Jarrow–Turnbull modell

Jarrow –Turnbull-modellen är en allmänt använd kreditriskmodell i "reducerad form" . Den publicerades 1995 av Robert A. Jarrow och Stuart Turnbull . Enligt modellen, som returnerar företagets sannolikhet för fallissemang , modelleras konkurs som en statistisk process. Modellen utökar den reducerade modellen av Merton (1976) till ett ramverk för slumpmässiga räntesatser.

Modeller med reducerad form är en metod för kreditriskmodellering som står i skarp kontrast till "strukturella kreditmodeller", den mest kända av dessa är Merton-modellen från 1974. Modeller med reducerad form fokuserar på att modellera sannolikheten för fallissemang som en statistisk process, medan strukturella modeller innehåller en mikroekonomisk modell av företagets kapitalstruktur , som härleder sannolikheten för (enkel period) för fallissemang från den slumpmässiga variationen i det (oobserverbara) värdet av företagets tillgångar.

Stora finansiella institutioner använder standardmodeller av både strukturell och reducerad form. Mertons strukturella fallissemangssannolikheter erbjöds först av KMV LLC i början av 1990-talet. KMV LLC förvärvades av Moody's Investors Service 2002.

Se även

• Credit default swap
• Kreditderivat
• Kreditrisk
• Merton modell
• Sannolikhet för fallissemang

Vidare läsning

• Duffie, Darrell; Kenneth J. Singleton (2003). Kreditrisk: prissättning, mätning och hantering . Princeton University Press.
• Jarrow, Robert, Donald R. van Deventer, Li Li och Mark Mesler (2006). Kamakura Risk Information Services Teknisk guide, version 4.1 . Kamakura Corporation. {{ citera bok }} : CS1 underhåll: flera namn: lista över författare ( länk )
•   Lando, David (2004). Kreditriskmodellering: teori och tillämpningar . Princeton University Press. ISBN 978-0-691-08929-4 .
•   van Deventer; Donald R.; Kenji Imai; Mark Mesler (2004). Avancerad finansiell riskhantering: verktyg och tekniker för integrerad kreditrisk- och ränteriskmodellering . John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8 .