Douglas, Heron & Company

Douglas, Heron & Company Ayr Bank

Grundad	1769
Nedlagd	1772
Huvudkontor	Ayr , Skottland

Douglas, Heron & Company , även känd som Ayr Bank , var en skotsk bank med huvudkontor i Ayr . Det öppnade i november 1769 och vek sig 1772 under krisen 1772 .

Historia

Bolagets nominella kapital var £150 000 eller £160 000, varav £96 000 omedelbart tecknades. Dock tecknades aldrig mer än 80 % av kapitalet. Det fanns 131 originalpartners, inklusive Patrick Heron från Kirroughtree , Earl of Dumfries, Earl of March och Sir Adam Fergusson från Kilkerran . Många av partnerna var betydande markägare, såsom hertigen av Buccleuch , hertigen av Queensberry och Archibald Douglas, 1:a baron Douglas . Banken grundades enligt ett samarbetsavtal , så delägarna var inte skyddade av begränsat ansvar . Detta gjorde att banken verkade mycket säker, eftersom dess insättningar backades upp av partnernas mark som säkerhet.

Banken beviljade många lån till gynnade kunder och var snart tvungen att ge ut sedlar för att täcka sin ställning. I juni 1772 hade banken emitterat 1,2 miljoner pund genom förskott och växlar, ungefär två tredjedelar av Skottlands valuta.

Douglas, Heron & Company förlitade sig för kredit på Londonbanken Neal, James, Fordyce och Down , som kollapsade i krisen 1772. Banken var mycket skuldsatt och oförmögen att möta krav på kontanter på sina sedlar och tvingades stänga den 25. Juni 1772. Hertigarna av Queensberry och Buccleuch, tillsammans med Earl of Douglas och Earl of Heron, vände sig till Bank of England för att försöka säkra lån på säkerheten för deras land. Bank of England erbjöd 300 000 pund, men villkoren ansågs vara utpressande. Efterföljande kontakter till Bank of Scotland och Royal Bank of Scotland , som nyligen hade lånat ut 22 000 pund respektive 10 000 pund, avvisades. Banken lyckades öppna igen under en kort period mellan september 1772 och augusti 1773, men en bolagsstämma för delägarna den 12 augusti beslutade att upplösa bolaget permanent.

Arvet av kollaps

I juli 1776 träffades Ayr Banks partners för att bilda en kommitté för att genomföra en undersökning av företagets misslyckande. Deras rapport, Precipitation and Fall of Mrs Douglas, Heron and Company, Late Bankers in Air with the Causes of their Distress and Ruin, färdigställdes i augusti 1777 och publicerades 1778. De viktigaste orsakerna till bankens kollaps inkluderade överdriven kreditgivning, och brist på central kontroll. Varje filial var i praktiken oberoende av huvudkontoret och hade sin egen styrelse. Rapporten citerade också grovt oredlighet: "öppen ignorering, inte bara av principerna för Copartnery, utan av de uttryckliga och positiva regler och förordningar som fastställts för chefers uppförande".

I sin History of Banking in Scotland säger William Kerr:

De väsentliga felen i Ayr Bank handlade över deras förmåga; delad kontroll genom att tillåta grenar att agera självständigt; tvingar cirkulationen av deras sedlar; ger kredit för lätt; okunnighet om affärsprinciperna; och vårdslöshet eller orättfärdighet hos officerare.

Banken tog tjugo år att avvecklas, med början 1773 (vissa säger att det tog 60 år). Partnernas mark såldes för att möta bankens enorma förluster. Bankens kollaps var alltså ett stort slag för de stora skotska jordägarfamiljerna. De som inte kunde täcka sina skulder gick i fängelse. Bland de som var helt eller delvis förstörda fanns:

• Patrick Douglas från Cumnock
• Hugh Logan från Logan
• William Logan från Camlarg
• Robert Kennedy från Pinmore
• Archibald Craufurd från Ardmillan
• Sir John Whitefoord från Ballochmyle och Blairquhan
• John Christian från Kinning Park
• George McCrae från Pitcon
• David McLure från Shawood
• Herr Cunningham från Dalfram
• John Carruthers, 12:e Laird och 8:e baron Holmains

Adam Smith nämner den misslyckade banken i The Wealth of Nations : "designen var generös, men utförandet var oförsiktigt, och naturen och orsakerna till den nöd som den avsåg att lindra var kanske inte väl förstått. Denna bank var mycket mer liberal än någon annan hade varit, både när det gäller att bevilja kontantkonton och att diskontera växlar" (II.ii.73). Hertigen av Buccleuch var Smiths beskyddare och före detta elev.

Effekterna filtrerades också till vanligt folk och de katastrofala resultaten av "andan av överhandel" resulterade i utbredd fattigdom som i sin tur ledde till civila oroligheter som Tayside Meal Riots 1772 och 1773.

Uppgifter

När banken väl avvecklades överfördes dess register till British Linen Company . De var "fortfarande i valven" när John Buchanan sammanställde sin lista över skotska banker 1862, men gick senare förlorade.

Bibliografi

• Brady, Frank, So Fast to Ruin The Ayr Bank Crssh , Ayrshire Archaeological Society, 1973
•   Goodspeed, Tyler Beck (2016). Legislating instability: Adam Smith, Free Banking, and the Financial Crisis of 1722 . Cambridge, Mass.: Harvard University Press. ISBN 9780674088887 .
•   Hamilton, Henry (1956). "Ayr Banks misslyckande, 1772". Ekonomisk historisk granskning . ns 8 (3): 405–417. JSTOR 2598492 .
•   Saville, Richard (1996). Bank of Scotland: A History, 1695–1995 . Edinburgh: Edinburgh University Press. ISBN 0748607579 .
•   Sheridan, Richard B. (1960). "Den brittiska kreditkrisen 1772 och de amerikanska kolonierna". Tidskrift för ekonomisk historia . 20 (2): 161–186. doi : 10.1017/s0022050700110411 . JSTOR 2114853 .